东北粳高粱：产区售粮进度放缓，春节前局部价格偏弱

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【导语】2022年白羽肉鸡苗价格处于近五年低位水平。供应减少、养殖盈利提升均有利多，但饲料价格上涨制约鸡苗需求。12月份下游酒厂采购需求有限，产区售粮进度放缓，余粮占比下降缓慢，东北高粱价格弱势运行。部分商家考虑春节后下游仍有一轮较为集中的采购需求，成本对价格存在一定支撑作用。近期消费和下游开工不足，预计春节前东北粳高粱价格或持续偏弱运行。

阶段性需求释放不足，东北粳高粱价格窄幅走低

12月份东北粳高粱市场供需结构阶段性宽松，成为价格窄幅下跌的主要影响因素。截至12月26日，内蒙古赤峰粳红高粱出货价格2.00-2.02元/斤，较上月同期跌幅1.23%。从供应面来看，虽然基层农户和市场粮商库存下降至40%以下，但规模粮商和粮库等持货库存较高，东北粳高粱市场库存压力显现，部分粮商出货积极性上升；从需求面来看，下游酒厂集中采购备货后，春节前需求放缓，考虑节后库存供应仍较充裕，供应商持续接货需求有限。

东北粳高粱价格涨至阶段性高位，售粮进度逐步放缓

据调研，截至12月20日，东北产区高粱余粮占比约69%，分别较2021年、2020年同期下降约5个百分点和1个百分点。主要原因有以下两点：一是2022/23年新季高粱上市后价格高开高走，产区基层农户和部分粮商售粮进度较快；二是部分酒厂在价格上涨阶段增加采购量，部分酒厂做适量库存。因此本年度10-11月份东北高粱售粮进度较快，基层高粱余粮占比处于近三年低位。

进入12月份，东北高粱价格升至高位，酒厂和部分供应商库存量几近饱和，持续采购需求下降，东北高粱售粮进度明显减慢，导致余粮占比下行放缓。12月份前三周余粮占比下降约3个百分点，较近两年同期降幅减少3个和5个百分点。主要原因是：一方面，产区低价惜售心态较为突出。东北产区高粱主要集中在中间环节，粮商持货成本支撑下低价惜售，少量农户多倾向于春节后出货。另一方面，2022/23年度市场供应仍较充足，高价刺激替代品释放。随着东北高粱价格涨至相对高位，下游采购需求放缓，转为按需上货为主，部分酒厂每批次签单量下降至30-45天，同时替代品需求增加，进而使东北高粱售粮进度相应放缓。

对粳高粱替代需求突出，价格仍存下滑预期

东北粳高粱价格升至高位后，糯高粱和进口高粱替代需求增加。一方面，东北粳高粱与南通港美国高粱毛粮价差持续扩大，最大价差超800元/吨，较6月份价差扩大了约400元/吨，导致部分酒厂转用进口高粱，市场粮商几乎停采东北高粱。另一方面，统计本季糯高粱产量同比增幅46.47%至121.9万吨，供需失衡导致糯高粱价格持续下跌，截至12月中下旬大颗粒糯高粱价格低于粳高粱约200元/吨，贵州遵义、毕节和四川泸州等地区部分酱香、浓香等酒厂增加了对糯高粱的需求，既节约了成本又提升了白酒品质。

饲料价格明显上涨，制约鸡苗需求

综上所述，虽然东北产区基层和粮商持货量下降，但部分供应商和规模粮商多为下游提前备货，中间环节持货量仍较充裕，持续采购需求下降。另外，东北粳高粱价格高位运行下，糯高粱和进口高粱替代需求增加，东北粳高粱采购需求下降。近期各地消费不足，主要表现为餐饮行业景气度一般，以及部分下游企业开工率不足等，所以需求端利空因素仍然偏多。因此，12月到明年1月份即春节前市场阶段性供需矛盾依然较突出，预计东北粳高粱价格仍或偏弱调整。